Liebe Leserinnen und Leser,
die Aktie der Krypto-Plattform Coinbase notiert seit Jahresbeginn mit fast 30 Prozent im Plus und schneidet damit besser ab als der Bitcoin, der auf eine Year-to-Date-Performance von knapp 15 Prozent kommt. Sind Anleger mit einem Investment in die Coinbase-Aktie also besser beraten als mit dem Kauf von Bitcoin-Anteilen?
Klare Outperformance gegenüber Bitcoin
Die Coinbase-Aktie hat nicht nur im laufenden Jahr besser performt als der Bitcoin, sondern weist auch auf Sicht von zwölf Monaten mit einem Plus von über 74 Prozent gegenüber 47 Prozent bei BTC eine bessere Performance auf. Ein ähnliches Bild zeigt sich in der langfristigen Betrachtung. Seit den Tiefständen des letzten Bärenmarktes von Ende 2022 ging es für das Coinbase-Papier um fast 950 Prozent nach oben. Beim Bitcoin liegt das Plus bei knapp 600 Prozent.
Dazu verdient Coinbase echtes Geld und ist damit auch aus fundamentaler Sicht deutlicher besser zu bewerten als die digitale Währung. Und das Gute ist: Das Unternehmen verdient bei jedem Trade, der über seine Plattform abgewickelt wird, ganz unabhängig davon, ob es sich um Käufe oder Verkäufe handelt. Daher ist die Aktie auch weniger anfällig für Marktturbulenzen im Krypto-Sektor.
Der Konzern verdient nicht nur durch entsprechende Handelsgebühren, sondern baut auch seine Angebote für Verwahrung, DeFi und Tokenisierung aus. Die eigene Layer-2-Lösung „Base“ erweitert das Geschäftsmodell weit über den klassischen Börsenbetrieb hinaus.
Q3-Zahlen besser als erwartet
Die jüngsten Zahlen unterstreichen den wachsenden Erfolg des Fintech-Unternehmens. Die Umsätze stiegen im Jahresvergleich um mehr als 54 Prozent auf 1,87 Milliarden Dollar und übertrafen damit die Markterwartungen von 1,80 Milliarden Dollar.
Auf der Ergebnisseite sieht es sogar noch besser aus. Der Gewinn je Aktie verbesserte sich von 0,28 auf 1,50 Dollar. Analysten hatten im Vorfeld mit 1,15 Dollar je Aktie gerechnet. Die Gewinnmarge lag bei beeindruckenden 45 Prozent.
Coinbase wächst mit der zunehmenden Akzeptanz digitaler Vermögenswerte. Experten gehen davon aus, dass der operative Gewinn (EBITDA) 2027 einen Wert von fast 4 Milliarden Dollar erreichen könnte – rund 80 Prozent davon als Free Cashflow.
Jetzt bei Coinbase einsteigen?
Mit einem KGV von über 40 ist die Aktie zwar recht ambitioniert bewertet, dafür bekommt man aber Zugang zu einem Markt mit exponentiellem Potenzial. Coinbase ist die Börse, an der die Zukunft des Geldes gehandelt wird. Wer hier investiert ist, setzt auf die Infrastruktur der digitalen Ökonomie.
JPMorgan empfielt die Aktie mit einem Kursziel von 399 Dollar zum Kauf. Noch optimistischer sind die Analysten von Benchmark mit einem Zielkurs von 421 Dollar. Größter Bulle unter den Analysten ist Bernstein Research, das den fairen Wert der Aktie bei 510 Dollar sieht.
Aus meiner Sicht hat die Aktie das Zeug dazu all diese Kursziele abzuarbeiten. Aktuell notiert das Papier auf Höhe der 50-Tage-Linie (SMA50) bei 330,42 Dollar. Gelingt der Sprung über die 400-Dollar-Marke und das Oktober-Top, wären Anschlusskäufe bis zum Allzeithoch von Mitte Juli bei 444,65 Dollar möglich.
Mittelfristig könnte es dann weiter in Richtung 500-Dollar-Marke und weiter zum Bernstein-Zielkurs von 510 Dollar gehen. Auf der Unterseite stellt die 300-Dollar-Marke eine wichtige Unterstützung dar.
Beste Grüße,
Ihr Alexander Hirschler
